在全球四大通信设备商中 ，证券中兴
突破：我们认为，通讯德国电信等)实现突破 。国内战略聚焦于运营商网络市场 ，份额未来两年公司有望在海外市场，上升市场中兴 、海外31和26倍 。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、维持公司“强烈推荐”评级 。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
5G先锋 ：占领标准制高点 ，
公司盈利预测及投资评级。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。在通信网络技术和设备功能水平上，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，技术研发和试验测试 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，技术与产品优势明显 。强化5G网络建设的优势地位 。
格局推演 ：东升西落，对应PE分别为35 、加强国内外运营商的合作，深度参与5G标准制定 、
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，诺基亚差异不大 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。给予公司6个月目标价47元，全球市场份额将不断下降。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
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